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沪深300股指期货交易规则是啥

  股票指数期货作为一种具有规避市场风险功能的金融衍生产品,与股票现货市场的关系一直是金融研究的主要领域之一。沪深300股指期货交易是我国2010年4月首次推出的股指期货合约。它虽然比发达国家起步晚,但对中国资本市场的进一步深化和金融市场的国际化无疑具有重要意义。这是中国金融衍生品发展史上的一个里程碑。

 

  回顾沪深300股指期货交易启动后七年来中国股市和期货市场的发展情况,股指期货的发展随着时间的推移而逐步改善,而期货市场和现货市场的发展相对稳定.然而,2014年底至2015年底,中国股市和现货市场经历了股指期货推出以来最大的市场波动,沪深300指数涨幅超过100%,跌幅达45%。引起国内投资市场的巨大反响。同时,沪深300指数期货交易以沪深300指数现货为目标在市场上也存在很大争议。许多投资者认为,现货指数的迅速下跌和数千只股票的出现是由股指期货做空交易所造成的。据此,本文将探讨股指期货是否通过在中国金龙石厂进行套期保值起到稳定现货市场价格波动的作用,或者是由于期货交易过于投机,现货市场价格波动加剧。

 

  在沪深300股指期货交易推出至2016年底之后,每天六天半的数据,以及市场的大幅波动,分为上涨,下跌和静止时期。市场波动,并使用5分钟的数据。根据不同市场的波动趋势,沪深300股指期货对沪深300指数现货波动的影响是否会随市场波动趋势而变化。首先,我们回顾了现有的股指期货与指数股票波动溢出效应的研究结果,并对其进行了总结。其次,运用理论分析分析了股指期货对现货市场波动的内在影响和外部影响。由于中国股指期货的推出较晚,股指期货与发达国家的发展存在一定的差异。因此,我们将关注中国金融市场的股指期货。如何影响现货市场波动的理论分析。然后,进行实证分析,建立GARCH模型和TARCH模型,分析沪深300指数及其沪深300股指期货交易的波动,建立BEKK-GARCH模型,分析波动性。两者之间的溢出效应。

 

  主要结论如下:(1)长期来看,沪深300指数现货和期货市场存在双向波动性溢出效应,指数现货的溢出效应略强。沪深300股指期货交易对指数现货具有负溢出效应;(2)在上涨期,现货市场对新信息更为敏感,三个样本期波动性最强;(3)在下跌期,股指期货交易具有负溢出效应。对索引点的影响。指数现货是单一的指导关系,股指期货的波动溢出效应最强,能够抑制现货市场的波动。

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